Un proyecto en el Congreso alcanza a los CEDEARs con una alícuota de Ganancias del 15%

Un proyecto de ley que se encuentra en tratamiento parlamentario propone gravar con el impuesto a las Ganancias las operaciones con CEDEARs, certificados que hoy gozan de una exención. La alícuota prevista es del 15%, y la medida regiría únicamente para los certificados adquiridos a partir del 31 de octubre de 2026, fecha que el texto toma como corte.

Qué son los CEDEARs

Los CEDEARs son certificados que se negocian en el mercado argentino, pero que representan inversiones en acciones, bonos u otros activos que cotizan en el exterior. Su precio sigue la cotización del activo subyacente en su mercado de origen y también la evolución del dólar financiero. Esas características explican su creciente atractivo entre ahorristas e inversores que buscan una alternativa de dolarización dentro del sistema local.

Qué cambia con la propuesta

Hasta el momento, estos certificados se encuentran comprendidos en la misma exención de Ganancias que alcanza a los valores negociables argentinos. El proyecto modifica ese esquema mediante el criterio conocido como transparencia fiscal o look-through, según el cual el CEDEAR quedaría sujeto al mismo tratamiento que tendría el activo subyacente si fuera adquirido de forma directa. En términos prácticos, la diferencia de trato que hoy existe entre ambas vías dejaría de regir.

• Alícuota propuesta: 15%, según lo indicado por Sebastián Domínguez, titular de SDC Asesores Tributarios.
• Alcance temporal: solo los CEDEARs comprados a partir del 31 de octubre de 2026.
• Tratamiento de las carteras existentes: no quedarían alcanzadas de forma retroactiva, por lo que las posiciones armadas antes de esa fecha no cambiarían de situación bajo la propuesta vigente.

Para el inversor minorista, el impacto concreto dependerá del rendimiento obtenido en cada posición y del momento en que se realizó la compra. La norma, en caso de aprobarse, equipararía el costo impositivo entre la compra directa de una acción extranjera y el acceso al mismo activo a través de un CEDEAR.

Qué falta para que sea ley

El proyecto todavía debe obtener la aprobación de ambas cámaras del Congreso para convertirse en ley. Mientras ese trámite no concluya, el régimen de exención continúa vigente y no se modifican las condiciones actuales para las operaciones con CEDEARs.