Un proyecto del Congreso cambia el tratamiento fiscal de los CEDEARs y habilita la venta en Bolsa de plazos fijos largos

Un proyecto ingresado al Congreso de la Nación introduce modificaciones en las reglas de dos instrumentos de ahorro que hasta ahora habían funcionado con un esquema diferenciado. Los cambios alcanzan a quienes invierten en activos del exterior y a quienes colocan dinero a plazo fijo, y su impacto se concentra sobre los ahorristas que operan por fuera del circuito bancario tradicional.

El nuevo tratamiento de los CEDEARs

Los CEDEARs son certificados que permiten adquirir en la Argentina acciones de empresas que cotizan en mercados del exterior. Hasta el momento, la ganancia obtenida entre el precio de compra y el de venta estaba exenta del impuesto a las Ganancias. Con la reforma propuesta, esa diferencia pasaría a tributar para los certificados adquiridos desde el 31 de octubre de 2026, siempre que el activo subyacente tampoco esté exento cuando se compra de forma directa.

Las tenencias constituidas antes de esa fecha no quedarían alcanzadas por la modificación. Los dividendos provenientes del exterior ya estaban gravados, de modo que el cambio se limita al resultado de la compraventa.

Plazos fijos negociables en Bolsa

El segundo cambio se refiere a los depósitos de largo plazo. Quien constituya un plazo fijo a 365 días, o a un plazo mayor que fije el Banco Central, recibiría un certificado que podría negociarse en el mercado de valores. Si el ahorrista necesita el dinero antes del vencimiento, podría vender ese certificado a otro inversor.

El proyecto aclara que no se trata de una precancelación. El precio lo fija el mercado y puede ubicarse por encima o por debajo del capital originalmente depositado, por lo que la operación ofrece liquidez pero no garantiza recuperar lo invertido.

• CEDEARs adquiridos desde el 31 de octubre de 2026: la ganancia por compraventa pasaría a tributar en Ganancias.
• CEDEARs anteriores a esa fecha: no quedarían afectados por la reforma.
• Plazos fijos a 365 días o más: podrían venderse a otro inversor antes del vencimiento, a precio de mercado.
• Comercios: podrían adelantar cobros de ventas con tarjeta mediante un título electrónico negociable en mercados regulados.

Para los comercios, el paquete prevé una vía para anticipar los cobros de las ventas con tarjeta. Cada operación autorizada generaría un título electrónico que el negocio podría vender en mercados regulados para recibir los fondos antes de la acreditación habitual. El costo sería un descuento sobre el monto, en línea con los servicios de anticipo ya existentes, aunque con una mayor cantidad de competidores. El objetivo declarado es facilitar el acceso del comercio chico a mejores condiciones.

Todo el conjunto requiere la aprobación del Congreso para entrar en vigor. Algunas medidas podrían aplicarse de inmediato tras la promulgación, mientras que otras tienen plazos de implementación de hasta 360 días, por lo que aún resta confirmar cuáles y cuándo se pondrán en práctica.