Pymes buscan salidas al crédito bancario:.tools del mercado de capitales y activos digitales

El acceso al crédito bancario se volvió difícil para muchas pequeñas y medianas empresas: comisiones altas, plazos de espera largos y requisitos que pocas pueden cumplir. Frente a ese escenario, un conjunto de herramientas del mercado de capitales gana terreno como alternativa, mientras los excedentes en pesos buscan formas de rendimiento que compensen la inflación.

Instrumentos para convertir cuentas por cobrar en liquidez

Los cheques de pago diferido permiten a una empresa anticipar fondos negociando ese instrumento en el mercado. Los pagarés cumplen una función parecida, pero con mayor flexibilidad de plazos. Las facturas de crédito electrónica Mipyme convierten cuentas por cobrar en liquidez disponible, mientras las obligaciones negociables habilitan emitir deuda para capital de trabajo.

Los fideicomisos financeiros permiten estructurar financiamiento a partir de activos o flujos propios de la empresa. La Comisión Nacional de Valores reconoce a estos instrumentos como la principal fuente de financiamiento de las pymes y, en agosto de 2025, habilitó operaciones de pase sobre ellos para ampliar su liquidez y reducir costos de acceso.

• Cheques de pago diferido: permiten anticipar fondos mediante la negociación del instrumento.
• Pagarés: ofrecen una alternativa similar, con mayor flexibilidad en los plazos.
• Facturas de crédito electrónica Mipyme: transforman cuentas por cobrar en liquidez.
• Obligaciones negociables: habilitan la emisión de deuda para capital de trabajo.
• Fideicomisos financieros: estructuran financiamiento con activos o flujos de la empresa.

Las garantías recíprocas y el acceso al crédito

Las Sociedades de Garantía Recíproca actúan como respaldo: otorgan avales que mejoran las condiciones en que una pyme accede al crédito. Entre enero y mayo de 2026, el sistema otorgó 92.258 garantías por un total de 1,84 billones de pesos, según la calificadora Untref ACR UP. Una resolución de la Secretaría de Industria de 2026 flexibilizó las garantías en moneda extranjera, habilitó contratos con firma electrónica e incorporó el uso de blockchain en los avales.

El dato muestra la dimensión del mecanismo, aunque el acceso a esas garantías no es automático: depende también del historial de pago y la situación financiera de cada empresa.

Colocar excedentes por debajo de la inflación

El dinero en caja también busca dónde rendir. El dato de inflación de septiembre del INDEC fue de 1,9% mensual, lo que implica que para no perder poder de compra hace falta una tasa anual de entre 22% y 23%. Los diez bancos con mayor volumen de depósitos pagan entre 16% y 21% anual en plazos fijos en pesos, por debajo de ese umbral.

Ahí aparece el staking como alternativa para empresas con excedentes en dólares: consiste en delegar activos digitales en una red blockchain a cambio de un rendimiento. La vía más directa no exige monto mínimo, los fondos se mantienen líquidos y no hay penalizaciones, aunque las primeras recompensas demoran entre 15 y 20 días.

“Cada alternativa tiene costos, plazos y riesgos distintos, y la accesibilidad depende de las condiciones de la empresa.”Ricardo Fiorotto, Economía y citrus

Lo que queda por confirmar es el comportamiento de estas herramientas en un contexto de mayor volatilidad: qué costo real asumen las pymes, qué condiciones de acceso se generalize en los próximos ciclos y qué riesgos anisotropic quedan asociados a cada instrumento quedan pendientes de seguimiento.