El sistema financiero argentino cerró junio con una mora general del 7,6% sobre la cartera de préstamos al sector privado, según datos del Banco Central. La cifra representó una mejora marginal respecto del 7,7% de mayo y puso fin a una secuencia de 19 meses consecutivos en alza. Sin embargo, el promedio del sistema oculta una realidad mucho más compleja para los deudores individuales.

En el segmento de familias, la mora alcanza el 12,8% del total prestado, más del doble del indicador general. Casi uno de cada ocho pesos que el sistema financiero mantiene como crédito otorgado a hogares se encuentra en situación irregular. La diferencia entre ambos guarismos pone de relieve la disparidad de comportamiento entre los préstamos corporativos y los destinados al consumo.

Tasas para empresas versus tasas para familias

La asimetría se replica en el costo del crédito. De acuerdo con el informe del Banco Central, las tasas de interés para empresas cayeron a aproximadamente una quinta parte de los niveles registrados en el pico de incertidumbre, mientras que las tasas para préstamos personales a personas humanas permanecen en torno a las tres cuartas partes de aquel máximo de 2025. El crédito corporativo se abarató de manera significativa en los últimos meses; el crédito al consumo, en cambio, no acompañó ese recorrido descendente.

A la carga financiera se suma la presión fiscal. El Banco Central indicó que impuestos y tasas de origen provincial, municipal y el IVA representan alrededor del 25% del costo financiero total promedio de un crédito. Esa proporción encarece el acceso al financiamiento y, en paralelo, reduce el margen con el que cuentan los deudores para regularizar compromisos atrasados.

Refinanciaciones como vía de salida

• Las entidades bancarias aceleran la oferta de refinanciaciones para extender plazos y, en algunos casos, reducir tasas a deudores con cuotas vencidas.
• Desde el Banco Central se señaló que la refinanciación constituye el mecanismo más efectivo para reducir la mora, en comparación con eventuales cambios en las reglas de clasificación de deudores.
• No se contempla asistencia externa al sistema financiero como herramienta para contener el deterioro de la cartera de hogares.
• El costo financiero total mantiene una carga tributaria cercana al 25% del precio final del crédito, lo que limita la capacidad de repago de los tomadores.

Comparada con la campaña anterior, la mora familiar muestra un deterioro sostenido, ya que la brecha respecto del promedio general se amplió en los últimos meses a pesar de la leve mejora en el indicador agregado. Resta confirmar si la desaceleración del ritmo de suba se sostendrá en el segundo semestre y si las tasas para créditos personales retomarán una trayectoria descendente en línea con lo observado en el segmento corporativo. La evolución del empleo, del salario real y de la dinámica de precios serán variables clave para determinar el comportamiento de la cartera de hogares en los próximos meses.