La Argentina registró en julio de 2026 una inflación mensual de 2,1%, el nivel más bajo desde finales de 2023, cuando el indicador había rozado el 25% mensual. No obstante, la variación acumulada en doce meses se sostiene aún por encima del 30% y, según las proyecciones difundidas por la mayoría de las consultoras privadas, el año cerraría sin perforar ese umbral.

Un sendero con retrocesos

El proceso de desaceleración no fue lineal. De acuerdo con los registros oficiales, desde mayo de 2025, con una suba mensual de 1,5%, los precios retomaron impulso y llegaron al 3,4% en marzo de 2026. En los meses siguientes la tendencia volvió a mejorar, aunque julio trajo un repunte vinculado al rubro Esparcimiento y Recreación, que presenta comportamiento estacional en el período de la invierno.

Para dimensionar lo que puede ocurrir hacia adelante, el Observatorio de Datos de Adcap Grupo Financiero elaboró un informe, fechado el 12 de agosto de 2026, en el que comparó la campaña actual con la anterior — caracterizada por picos cercanos al 25% mensual — y repasó los antecedentes regionales de desinflación.

Los plazos que demandó la región

• Brasil y Ecuador: dos años, con el Plan Real de 1994 y la dolarización del año 2000, respectivamente.
• México, Perú y Uruguay: cuatro años.
• Guatemala: seis años.
• Paraguay y Colombia: nueve años.
• Chile, El Salvador y Honduras: diez años.

“Los procesos de desinflación no son lineales, y el tramo final suele ser el más difícil. Salvo Ecuador y Brasil, al resto de la región le llevó entre 4 y 10 años bajar la inflación desde niveles cercanos al 30% hasta un dígito de forma sostenida.”Ignacio Sniechowski, jefe de Research de IEB

La explicación técnica de esa demora fue precisada por Federico Filippini, jefe de Research de Adcap Grupo Financiero. Según el especialista, la etapa inicial de una baja de inflación suele ser más rápida porque se revierten grandes shocks de precios relativos, se estabiliza la energía, se modera la inflación de bienes y se normalizan las cadenas de suministro. La segunda etapa resulta más lenta porque el foco se traslada hacia los componentes más persistentes: alquileres, servicios médicos, seguros, transporte y salarios, categorías que ajustan con rezago por depender de contratos, costos laborales y expectativas.

En términos concretos para el bolsillo de los consumidores, la experiencia regional indica que los aumentos no desaparecen de golpe: se vuelven más lentos, pero se mantienen presentes durante un período prolongado. Resta confirmar la evolución de los próximos meses, en particular el comportamiento de los servicios regulados y de los acuerdos salariales, para evaluar si la Argentina logra replicar los plazos más cortos registrados por Brasil y Ecuador o se encamina hacia un sendero similar al de México, Perú y Uruguay.