El Índice de Precios al Consumidor de agosto se ubicaría, según las proyecciones de las principales consultoras privadas, en una franja de 1,5% a 1,6%, el registro más bajo del año en curso. De acuerdo con el informe difundido por EcoGo en las últimas horas, la firma que dirige Marina dal Poggetto estimó un IPC de 1,5%, en tanto que el estudio de Orlando Ferreres lo calculó en 1,6%, una diferencia mínima que nonetheless confirma la tendencia descendente que el equipo económico viene exhibiendo desde mayo pasado.

Alimentos: la sorpresa viene por debajo del promedio

El dato más relevante del relevamiento se observa en el comportamiento de los alimentos. La medición de EcoGo proyecta una suba de apenas 1% a 1,1% para el rubro, lo que lo situaría por debajo del índice general. Algunas categorías, en particular las carnes, habrían registrado bajas leves durante el mes, un fenómeno poco frecuente en los últimos años. Para dimensionar el dato basta con compararlo con la campaña anterior: en agosto de 2025 los alimentos habían subido cerca de 3,2%, de modo que la merma respecto de ese registro resulta significativa.

En el mercado cambiario, en tanto, el dólar mayorista cerró la rueda del jueves en 1.512 pesos, perforando el umbral de 1.500 pesos que había operado como referencia durante las semanas previas. La suba diaria fue contenida, pero el corrimiento del techo implícito marca un cuadro de mayor volatilidad en la previa al dato de inflación que difundirá el INDEC.

La otra cara: la carga financiera de los hogares

Mientras el indicador de precios muestra una desaceleración, la situación financiera de las familias arroja señales de tensión creciente. Datos del Banco Central de la República Argentina indican que uno de cada cuatro pesos que las familias comprometen mensualmente en el sistema financiero ya corresponde al pago de cuotas de préstamos o a deudas con atrasos. Esa carga acumulada, según técnicos del organismo consultados, limita la capacidad de seguir accediendo al crédito y configura un cuadro recesivo para el consumo masivo.

• La expansión del crédito al consumo frenó su ritmo y la morosidad se encuentra en alza, con picos marcados en los estratos de ingresos medios y bajos.
• Sectores con alto peso en el empleo formal, como construcción, industria y comercio, muestran caídas de actividad frente al año anterior, lo que enfría el consumo en general.
• Las tasas de financiamiento a corto plazo para empresas llegaron a escalar hasta 32% anual en las últimas semanas y, si bien retrocedieron hacia 28%, se mantienen en niveles que varios economistas consideran incompatibles con una recuperación sostenida.
• Para los hogares, una inflación por debajo de 2% puede representar una pausa en la pérdida de poder adquisitivo, aunque el alivio concreto depende de cómo evolucionen los salarios en los próximos meses, clave que los analistas consideran determinante.

A la espera del dato oficial del INDEC, las proyecciones privadas coinciden en un piso cercano a 1,5%. Resta confirmar, no obstante, si la dinámica se sostendrá en septiembre, cuando la estacionalidad de prendas de vestir y el arrastre de los servicios regulados puedan volver a presionar el índice. En paralelo, el comportamiento de los salarios reales y el devenir de la negociación paritaria en el ámbito del comercio y la construcción terminarán de definir si la desaceleración de precios se traduce en una mejora tangible del poder de compra o si, como advirtió el Banco Central, la carga financiera continuará absorbiendo el margen de maniobra de las familias argentinas.