Las mediciones semanales de cinco consultoras privadas coincidieron en señalar que la inflación de agosto habría cerrado entre 1,4% y 1,9%, con una desaceleración nítida frente al 2,1% registrado en julio, según los relevamientos difundidos en los últimos días. La estimación más baja correspondió a la Fundación Libertad y Progreso, con 1,4%; seguida por EcoGo, con 1,5%; C&T Asesores Económicos, con 1,6%; Analytica, con 1,7%; e Invecq, con 1,9%. El rango, en todos los casos, se ubicó por debajo de la variación de julio y consolida una tendencia a la baja que las firmas venían observando desde las primeras semanas del mes.

Alimentos y bebidas, el rubro que traccionó la baja

El capítulo de alimentos y bebidas fue señalado por las consultoras como el principal responsable de la moderación. De acuerdo con la Fundación Libertad y Progreso, ese rubro avanzó 1,1% durante agosto, una variación acotada en relación con su peso dentro del Índice de Precios al Consumidor. En la misma línea, EcoGo detectó un alza de apenas 0,3% en alimentos durante la última semana del mes, lo que le permitió recortar en 0,1 punto porcentual su proyección respecto de la semana anterior. Invecq, por su parte, registró una caída de 0,1% en los precios durante la cuarta semana, un dato que las consultoras interpretan como señal de menor presión hacia el cierre del período.

• Verduras: suba acumulada de 5,6% en el promedio de las últimas cuatro semanas.
• Frutas: incremento de 2,6% en el mismo período.
• Carnes y derivados: avance de 0,7%.
• Otros alimentos: suba de 0,9%.

Aunque esos aumentos puntuales superaron el promedio del rubro, no alcanzaron para revertir la tendencia general a la baja que mostraron las mediciones. El comportamiento disociado entre los distintos componentes del capítulo alimentario es un rasgo que las consultoras remarcaron en sus informes y que describe una dinámica heterogénea al interior de la canasta.

Servicios, combustible y tipo de cambio: las variables que quedan en el radar

En el otro extremo, los servicios privados mantuvieron una dinámica diferenciada. Las prestaciones de internet y telefonía celular registran subas superiores al 2% mensual, por encima del índice general, lo que les otorga un peso creciente dentro de los rubros que el consumidor paga de forma recurrente. A la par, el precio del combustible sumó un factor de incertidumbre adicional de cara a septiembre. El barril de Brent, referencia para el mercado local, cerró la semana pasada en torno de los 95 dólares, por encima de los 90 dólares que YPF había tomado como base para el último ajuste en surtidor. Esa diferencia deja abierta la posibilidad de un nuevo aumento en nafta y gasoil, con impacto potencial sobre el transporte y la cadena de distribución de alimentos.

Para los próximos meses, los economistas no anticipan una caída rápida. Ricardo Delgado, de Analytica, proyectó que la inflación transitará entre 1% y 2% hasta fin de año, con registros en la zona del uno coma. Para septiembre, el especialista estimó un resultado parecido al de agosto o algo más alto, en línea con lo señalado por Sebastián Menescaldi. Resta confirmar el dato oficial que difundirá el Instituto Nacional de Estadística y Censos, así como el comportamiento del tipo de cambio y de los precios regulados durante las próximas semanas, variables que las consultoras consideran determinantes para validar —o corregir— las proyecciones actuales.