El REM del Banco Central proyecta una inflación del 30% y un dólar de $1.614 para fines de 2026

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que elabora mensualmente el Banco Central de la República Argentina (BCRA) volvió a reflejar un cuadro de precios al alza para el cierre del corriente año y para todo 2026. De acuerdo con el informe difundido este viernes, los participantes de la encuesta calcularon una inflación del 30% para el año próximo, junto con una cotización del dólar de $1.614 para diciembre y una tasa de desocupación del 7,7% para el cuarto trimestre, según las medianas previstas por los analistas consultados.

En el terreno mensual, las expectativas se mostraron en línea con un sendero de incrementos graduales. Los analistas prevén una suba de precios del 1,7% en octubre, del 1,6% en noviembre y del 1,8% en diciembre, luego del 1,9% estimado para septiembre, cifra esta última que se ubicó 0,1 puntos porcentuales por encima de la encuesta previa.

El núcleo inflacionario y el desempeño del grupo Top 10

Para la inflación núcleo —el componente que excluye los precios regulados y los rubros con mayor estacionalidad—, la mediana de respuestas arrojó un 1,8% para septiembre, con una corrección al alza de 0,1 puntos respecto del relevamiento anterior. En paralelo, el grupo de los diez participantes con mejores antecedentes de aciertos, identificado como Top 10 en el informe del BCRA, coincidió exactamente con el 1,9% previsto para la inflación general del mes en curso.

Las proyecciones cambiarias para los próximos meses

• Octubre: $1.545 por dólar, unos $20 por debajo de la encuesta anterior.
• Diciembre de 2026: $1.614, equivalente a un incremento interanual del 11,5%.
• Top 10 para diciembre de 2026: $1.602 por dólar, una cotización algo menor que la mediana general.

El mercado laboral, con estimaciones corregidas al alza

Las proyecciones laborales fueron revisadas hacia arriba en comparación con la encuesta precedente. Para el tercer trimestre, los participantes del REM ubicaron la tasa de desocupación en el 7,5% de la población económicamente activa, lo que implica una suba de 0,2 puntos porcentuales respecto del cálculo previo. Para el cuarto trimestre, la estimación trepó hasta el 7,7%, mientras que entre los integrantes del Top 10 las previsiones fueron del 7,6% y del 7,9%, respectivamente.

El informe también incluyó estimaciones hacia 2027, con subas de precios del 1,6% mensual en enero y febrero, y del 1,7% en marzo, configurando un panorama en el que las expectativas de los analistas consultados se mantienen dentro de un sendero de incrementos moderados aunque persistentemente positivos. Resta confirmarse la evolución efectiva del tipo de cambio oficial en los próximos meses y el comportamiento de los componentes estacionales que pueden alterar la dinámica de la inflación núcleo.